日本央行已將國內主要利率從0.75%調升至1%，這是自1995年以來國內未見的上升。經歷數十年的通縮後，日本經濟的局勢似乎已經逆轉，因為美以戰爭推高了生活成本，並使能源價格飆升。
「經過二十年的通縮，日本現在正處於通膨上升週期。」 日本經濟學家傑斯珀·科爾（Jesper Koll）對 BBC表示。「緊急/ 危機管理貨幣政策已不再需要，日本銀行希望恢復正常貨幣政策。」
直到最近，日本的通膨率一直非常低，因為物價上漲推高了通膨。目前通膨水準仍低於日本銀行2%的目標，且由於政府措施緩解了燃料成本對住房的影響，日本整體經濟似乎沒有那麼嚴重的風險。
基礎通膨可能會高於目前目標，但日本央行目前陷入困境。提高利率會使借貸成本增加，但能抑制通膨。通膨上升也會帶來一連串問題。
